新股IPO改革后新动向

     【导读】继2013年12月31日，首批五家拟IPO公司招股书亮相后，截至昨晚发稿时，又有众信旅游、良信电器、天保重装、奥赛康、炬华科技等五家公司发布招股书，拟在中小板或创业板上市。

　　在批次亮相的招股书中，无论从形式到内容，均可窥见新股发行改革后的新风向。

　　上证报记者查询招股材料发现，率先启动招股的拟IPO公司，都在去年12月初火速召开董事会落实最新的信息披露要求，并于12月中下旬召开临时股东大会审议通过相关议案。在紧锣密鼓的节奏中，敲定了新一轮改革后IPO招股书的轮廓。

　　在新版招股材料中，出现了诸多新增章节及阐述，内容涉及重要股东减持意向、依法赔偿投资者损失的承诺、股利分配政策、公开发售股份等信息。

　　除了招股书的形式变化之外，内容上亦颇具看点与信息量。例如，包括大股东在内的持股比例5%以上的重要股东，首度在招股书中明确了减持意向。其中，楚天科技、新宝股份大股东均表示，三年锁定期满后，将再持股两年不减持。另一方面，我武生物、全通教育等公司的PE股东，则坦率披露其锁定期满后的减持计划表。在闻减持而色变的A股市场，类似的信息披露对投资者而言无疑是必要的。

　　关于备受热议的老股发售模式，几家公司的方案亦给了后来者借鉴。

　　另一重要变化是，据最新要求，拟IPO公司应简要披露审计截止日后的主要业绩及经营状况，相关情况披露的截止时点应尽量接近招股说明书签署日。在此指引下，几乎全部公司都在招股材料中“刷新”了2013年第四季度的经营情况。